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震荡市买什么基金?这些“减震利器”值得关注

2021年10月13日 14:03
来源: 天天基金

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  今年以来A股跌宕起伏,面对短期市场大幅波动,基民朋友难免陷入情绪和选择困境,到底买什么基金能踏实应对这“上窜下跳”的震荡市?今天就给大家介绍几款震荡市的“减震利器”。

  1、固收+基金

  固收+基金设计的初衷,是希望在传统理财不再保本保收益的大背景下,为投资者提供一个风险收益特征和理财类似,但收益略高于传统理财产品的投资选择,追求的是稳健的绝对收益。

  之所以能够实现这一风险收益特征,源于固收+策略本身。一般来说,“固收”基金以债券投资为基础以获取相对稳健的收益,“+”则是指在债券投资之外,增加一定比例的其他投资,比如股票、可转债打新等进行收益增强。这个策略的核心是股债资产从长期看具备负相关性,拿沪深 300 指数和中证全债指数来说,自 2010 年以来,多数年份一个涨一个跌,呈现股债跷跷板效应。所以通过股债的组合配置,有助于在投资过程中分散市场风险,降低产品的回撤和波动,达到“减震”的效果。

  “固收+”是一种策略,具体反映在产品类型上,主要体现为二级债基或偏债混合型基金二级债基,一般投资股票资产不超过基金资产的20%。偏债混合型基金的策略空间更灵活一些,产品一般会明确规定股票投资比例上限,比如不超过30%、40%、45%、50%等等,大家可以通过基金合同了解产品对各类资产的投资比例。

  2、行业均衡配置的主动权益基金

  A股的各个行业很少齐头并进,总是上演这样“你方唱罢我登场”的戏码。

  比如2020年上半年,成长股独领风骚,涨幅最好的五个行业分别是的医药生物、休闲服务、电子、食品饮料和计算机

  2020年下半年,之前默默无闻的顺周期板块冲到了前面,电气设备、休闲服务、食品饮料、国防军工和汽车等行业占据了涨幅榜前五位。

  到了2021年,领涨行业再度发生变化,这一次煤炭、化工有色等强周期板块领涨

  行业均衡配置看似无法紧跟市场热点、好像错过了很多主题行情机会,但在不同行业主题的轮换中却往往能实现更稳健的超额收益。很多长期收益好的基金,往往采用的就是行业均衡配置的策略。

  饮食需要“荤素搭配”,其实基金的行业配置也是相似的道理。

  选择一只行业均衡配置的基金,攻守有道,无惧市场涨跌,或许是应对市场震荡、行业轮换的理想策略。

  3、FOF基金

  其实,遇到震荡市FOF基金都有不差的表现。为什么FOF基金在震荡市表现更优异?

  首先要回到FOF自身的投资策略上,因为FOF基金选择的是大类资产配置策略,所以可以在一只FOF产品中同时配置股票基金债券基金、黄金基金、QDII等各类产品。就算遇到股市震荡,甚至股债双杀的时候,FOF基金可以通过配置其他大类资产,争取获得收益。

  其次,FOF作为以公募基金产品为配置资产的特殊基金,在选择基金经理时必然会千里挑一、优中选优:首先,FOF管理人会根据不同的投资风格,对市场上的基金经理进行分类筛选;然后会对基金经理的投资风格、历史业绩表现、收益稳定性、风险控制能力等多方面进行综合考虑,找出市场上优秀的基金进行投资。也正是由于分散配置,FOF基金往往会以更小的波动性,达到更好的收益结果,为投资者创造更好的投资体验。

  4、量化对冲策略基金

  量化对冲策略这类产品波动小、回撤可控,在震荡市中是优选之一。

  “量化对冲”是“量化”和“对冲”两个概念的结合。“量化”指借助统计方法、数学模型来指导投资,其本质是定性投资的数量化实践。“对冲”指通过管理并降低组合系统风险以应对金融市场变化,获取相对稳定的收益。

  量化对冲产品在震荡市能够减震的原因主要是:

  1、投资范围广泛,股票、债券、期货、大宗商品等都可以作为投资标的,投资策略灵活;

  2、与主要市场指数相关性低,弱化系统性风险对投资造成的负面影响,与主要市场指数相关性低,具备资产配置价值;

  3、更好的风险调整收益,长期中对冲基金在获取稳定收益的同时提供了更好的防御性。

  量化对冲基金与传统公募基金的区别在于,传统股票型基金强调相对收益,即获取优于市场平均的投资表现。固定收益型基金虽然许多是强调绝对收益的,但是也取决于债市整体情况,需要关注市场利率、资金面等影响因子。

  而量化对冲型产品追求的是绝对收益,即无论市场涨跌,都能通过多空对冲,获取与市场整体涨跌无关的收益。

  对普通投资者来说,要想搞清楚量化对冲公募基金的具体子策略难度较大,规模、过往业绩、最大回撤等指标可以成为我们选基的参考指标。

  (万家基金南方基金、兴证全球基金、富国基金)

(责任编辑:DF553)

 
 
 
 

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