首页 > 正文

开源证券赵伟:四季度债牛基础牢固

2021年10月12日 08:23
来源: 中新经纬
编辑:中华财经网

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  11日,开源证券首席经济学家赵伟发布研报称,综合考虑宏观形势,四季度债牛基础牢固,不要轻易“下车”。

  赵伟认为,回溯历史,债市在四季度走强和调整的次数大体相当,并不存在明显的变盘“魔咒”。2002年以来,债市四季度走强和调整的次数分别为8次和7次,最近10年走强和调整的次数均为4次;其中,2011年、2014年、2015年和2018年四季度债市明显走强、10年国债收益率平均下行约40BP,2012年、2013年、2016年和2017年出现调整、收益率平均上行30BP左右,其余年份四季度以震荡为主。

  赵伟指出,即使债市在四季度出现调整,有时反而是在孕育新一轮机会。2012年四季度调整后,债市直到下一年年中才开始大幅调整;而2013年和2017年四季度调整后,债市随后进入“长牛”。债市在四季度4次走强,有3次随后仍延续相对强势;2019年和2020年四季度震荡市之后,债市重新走牛。

  赵伟分析,四季度市场交易影响因素较多,不仅要判断下一阶段宏观形势,还面临流动性、年底调仓等扰动,使机构行为容易“纠结”。债市表现不同的核心在于流动性,流动性平稳宽松下,债市均会保持相对强势。

  在赵伟看来,当前宏观形势,与2018年四季度存在诸多相似之处;但收益率水平偏低,使得市场行为更加谨慎。然而,当前10年期国债收益率只有2.92%,远低于2018年10月初的3.62%左右水平。多重目标下,货币流动性环境仍有进一步宽松的必要,继续强调,债牛基础牢固、不要轻易“下车”。当前与过往三大不同,决定债市分析“基准”已变;尤其是眼下货币政策要服务于多重目标,仍需宽松的货币流动性环境“呵护”。

(文章来源:中新经纬)

(原标题:开源证券赵伟:四季度债牛基础牢固)

(责任编辑:DF398)

 
 
 
 

网友点击排行

 
  • 基金
  • 财经
  • 股票
  • 基金吧
 
郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:中华财经Choice数据。

将天天基金网设为上网首页吗?      将天天基金网添加到收藏夹吗?

关于我们|资质证明|研究中心|联系我们|安全指引|免责条款|隐私条款|风险提示函|意见建议|在线客服

天天基金客服热线:95021 / 4001818188|客服邮箱:vip@1234567.com.cn|人工服务时间:工作日 7:30-21:30 双休日 9:00-21:30
郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。
中国证监会上海监管局网址:www.csrc.gov.cn/pub/shanghai
CopyRight  上海天天基金销售有限公司  2011-现在  沪ICP证:沪B2-20130026  网站备案号:沪ICP备11042629号-1